股市“萎靡”期，最不缺的可能是段子。昨天，西部利得基金经理盛丰衍在微博上直呼，“跌到不敢去丈母娘家蹭饭”“这一个月把我丈母娘一年的退休金亏没了”，有网友提议拿岳父的钱补仓，他随即表示，“岳父也埋进去了。”

昨日，赛道行业“新半军”(新能源、半导体、军工)继续回调，基金再次跌上热搜。另一侧，多路资金却在借道ETF南下抄底港股。开年后的首周，有三成ETF新增份额流向港股ETF，恒生科技ETF、恒生互联网ETF、中概互联网ETF等在最近几个交易日小幅反弹。伤投资者“最深”的港股，今年会有翻盘机会吗?

港股基金摘得“最惨基金”称号

“周末和银行理财经理邻居聚了聚，她说现在上班要戴头盔了，去年推的基金几乎团灭。”采访过程中，杭州某银行理财经理自嘲着给橙柿互动记者发来上述网络段子。

他回忆，去年年初他向客户推荐了港股通基金。随着年中港股市场回调，他重申了港股部分标的的稀缺性。“2020年底到2021年初，港股市场比较火爆，考虑到估值，配置得比较谨慎，也幸好配置得比较少。”上述理财经理说，如今持有港股基金的客户们纷纷“躺平”。

去年年初，港股仍是不少投资者心中的“红玫瑰”，彼时部分机构喊出“跨过香江抢夺定价权”。结果一年下来，涉及港股的基金全面滑铁卢，坐实了2021年“最惨基金”的称号。

根据天天基金网，2021年基金业绩排名靠后的基金不少重仓了港股，其中交银中证海外中国互联网指数、易方达中证海外50ETF联接人民币C是散户中比较热门的基金，规模超87亿元和12亿元，2021年收益率为-46.55%和-39.8%。

不少基民在上述基金评论区晒出补仓点并留言，表示一路跌一路补，仍浮亏超20%，只好坚定持有。

资金连续抄底，港股何时翻盘?

开年后赛道板块的连续回调，让基民们措手不及，基金也连续多日冲上热搜，而港股基金却在近3个交易日小幅反弹。

据统计，2022年以来，6个交易日内，沪指累计跌1.99%，深成指累计跌4.27%，创业板指累计跌8.02%。创业板指不仅领跌三大指数，而且收获了开年后6连跌。A股重要指数中，仅红利指数、B股指数为正数。

去年最惨的港股，却成为整个市场为数不多的“靓仔”。其中恒生科技ETF、恒生互联网ETF、中概互联网ETF等在最近的4个交易日连涨3天，收获了3%-5%的反弹。

与此同时，开年后首周，超三成的ETF新增份额流向港股ETF，比例之高实属少见。若以区间均价计算，一周通过申购ETF流入境外市场的资金合计有46亿元。

那么，这是否意味着港股基金即将停止“跌跌不休”，迎来超跌后的反弹?

杭州一家券商投顾对橙柿互动记者表示，港股目前估值已属于较低水平，市盈率接近十年最低水平，仅从估值层面，确实有诱惑力。

港股低估值已成为共识，这里还需要考虑到流动性对估值的影响，低流动性易引起低估值陷阱。综合主流机构观点，多数机构仍看好港股未来的结构性机会。

惠理集团投资董事余辰俊认为，从3-5年维度来看，港股目前或已处于底部区域，下跌必然不会是常态，震荡和上行是未来的长期主趋势。

博时基金认为，在2022年国内政策环境与成本压力边际缓解的背景下，港股业绩迎来改善，估值优势凸显，配置性价比提升。

而恒生前海基金经理郑栋表示，港股上市公司基本面向下。流动性整体表现难言乐观。好在恒指整体PB处于历史均值以下一倍方差水平，风险释放较为充分，整体下跌风险亦不大，预计走势和A股类似，维持震荡格局。(王潇潇)